2月初猪价触底后开始进入上涨模式，且随着二次育肥和冻品分割的加码，支撑猪价持续一定的上涨趋势。但收购均重与出栏均重由前期相差较大，近期差距逐步减少。同时，冻品库容率达到近两年的最高位，猪价存在止涨可能。但因常规疫病仍以点状散发为主，屠企按需采购，收购均重较出栏均重跌速较慢，两者差距较前期明显收窄。而另一方面，随猪价持续上涨，冻品入库成本提升，猪肉分割对猪价的助力有望减弱。加之屠企逐步开始调整级差，部分地区仍存在常规疫病发生，预计养殖方仍有减重出栏可能。

　　卓创资讯 李晶

　　【导语】2月初猪价触底后开始进入上涨模式，且随着二次育肥和冻品分割的加码，支撑猪价持续一定的上涨趋势。但收购均重与出栏均重由前期相差较大，近期差距逐步减少。同时，冻品库容率达到近两年的最高位，猪价存在止涨可能。

　　收购均重与出栏均重差距收窄，供需格局由前期供应过剩转向供需匹配。2月份国内生猪交易均重震荡下滑。据卓创资讯统计，2023年2月份全国生猪交易均重为123.10公斤，环比跌0.32%，同比上涨4.04%。进入2月，二次育肥客户开始积极补栏，部分养殖场出栏小体重猪源增加，出栏均重有所下滑。而大规格白条肉需求量下滑，市场需求以标准重量的白条肉为主，屠企降低对大猪的收购比例，收购均重亦下滑。同时，存在部分地区小体重猪源提前出栏，交易均重整体呈下降走势。但因常规疫病仍以点状散发为主，屠企按需采购，收购均重较出栏均重跌速较慢，两者差距较前期明显收窄。

　　养殖方压栏惜售助推收购与出栏均重价差收窄，此为影响猪价上涨的阻力之一。而另一方面，随猪价持续上涨，冻品入库成本提升，猪肉分割对猪价的助力有望减弱。

　　屠企入库速度放缓，对猪价支撑力度减弱。据卓创资讯数据统计，截至2月23日，重点屠宰企业平均冻品库容率28.87%，较1月19日涨10.39个百分点，较去年同期上涨7.39个百分点。本月冻品库存呈连续上涨走势，月下旬涨势放缓。二次育肥及养殖方普遍压栏导致供给端缩紧，支撑猪价连续上涨，但仍在自繁自养成本线以下，屠企仍继续分割入库，但月中下旬，分割量有所减少。同时，需求端跟进不足，部分滞销的鲜销白条入库转冻，支撑库容率上涨。另外，业内对未来猪价仍有看涨预期，且当前并非冻品交易的旺季，出库少于入库，带动库容率上涨。

　　综上所述，下月随气温逐步升高，大猪需求量下滑，供给端生猪出栏节奏或加快。加之屠企逐步开始调整级差，部分地区仍存在常规疫病发生，预计养殖方仍有减重出栏可能。而分割入库比例或下滑，冻品库容率再涨空间或不大。供需双向支撑力度减弱，卓创资讯预计3月猪价或因生猪基础存栏下滑而继续上涨，但涨幅较2月收窄。