一、14家投行前瞻黄金2020年，多头有压倒性优势你如何看

我是一直看对黄金的分析者之一，我认为黄金现在已经进入了单上涨周期，未来1~2年会出现一个多年以来的高点，而2020年虽然不一定能够出现高点，却有可能持续上涨。

我在专栏中对于黄金的价格走势有过详细分析，这里简述观点。

观察黄金的历史走势，可以发现黄金的价格波动有非常明显的周期性特点，这个周期与人类的经济周期相吻合，在经济下行的阶段往往有比较好的表现。这是因为在经济下行周期，货币得不到经济实体的支撑而出现贬值，同时各央行也开始为支撑经济而出台宽松政策，增加货币的供给，因而出现了黄金的上涨，另外在经济下行期黄金作为避险资产而得到青睐也成为了黄金上涨的原因之一。

从2017年底开始，全球的经济遭遇了比较明显的下行压力，而到今年8月份，美国的经济也开始出现下行，PMI等指标都持续的出现下滑，证明经济的下行正在逐渐明显，今年虽然情况还不明朗，但是看这些前瞻性指标，未来经济下行的趋势会逐渐扩大。

另一方面，各国央行的宽松周期也正在持续，欧央行重新扩大了负利率的规模，并且开启了量化宽松，而美联储也采取了三轮降息，虽然现在降息暂停了，但未来随着经济下行的扩大，继续的降息，甚至更多的资产购买仍可能出现，这就是说更大的流动性释放会带来黄金的进一步上涨。

所以我们认为在2020年底或者2021年的上半年出现黄金的高点是非常可能的，虽然2020年出现高点的概率并不太大，但是到年底的时候价格应该比年初要高出很多，所以从全年的角度来说，长线投资是一个比较合适的选择。

二、瑞银资产管理将增持中国股票，2019年会迎来A股牛市么

底部是大量机构资金买出来的。但是这些公司并不意味着只投资，它们也一样会投机。炒作一只股票高了就卖出，所以并不能用某个机构开始买股票判断牛市的来临。