炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　2月27日，理想汽车发布业绩报告显示，2022年收入为452.9亿元，同比增长67.7%；净亏损为20.3亿元，相较于2021年的亏损3.26亿元大幅扩大。而且，长江商报记者发现，理想汽车近4年累计净亏损达64.3亿元。　　可见，理想汽车交付量保持前三的地位已经开始出现动摇。2022年11月，理想汽车创始人李想公开了自己对企业盈利的信心。　　这也表示，理想汽车一季度交付辆要达到最低目标，3月份要交付2.02万辆，这一销量水平在公司历史上仅2022年12月达到，当月销量为2.12万辆。

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　　来源：长江商报

　　当前新能源汽车市场，稍一个不留神，就可能被落下一大截。

　　2月27日，理想汽车（02015.HK、NASDAQ：LI）发布业绩报告显示，2022年收入为452.9亿元，同比增长67.7%；净亏损为20.3亿元，相较于2021年的亏损3.26亿元大幅扩大。而且，长江商报记者发现，理想汽车近4年累计净亏损达64.3亿元。

　　此前，理想汽车创始人李想曾公开表示，理想L9和理想L8交付的时刻，也是时候该和连续七年的亏损经营说再见了。

　　显然，李想的“盈利梦”不得不延期，而且在他“新造车企业只能活下来三家”的论调之下，还要为销量操心。

　　数据显示，理想汽车2022年全年交付13.32万辆，同比增长47.2%，交付量不及广汽埃安的27.12万辆、哪吒汽车的15.21万辆，位居行业第三，而且增速也不及广汽埃安的126%、哪吒汽车的118%、零跑汽车的154%。

　　可见，理想汽车交付量保持前三的地位已经开始出现动摇。

　　毛利率降至19.4%

　　“理想L9和理想L8共同满足30万至50万价位的家庭用户需求，理想争取2022年内实现单月收入过百亿。两款产品同时交付的时刻，也是时候该和连续七年的亏损经营说再见了。”2022年11月，理想汽车创始人李想公开了自己对企业盈利的信心。

　　资料显示，理想汽车首款产品理想ONE是一款智能电动中大型SUV，2019年11月20日开始量产，2020年时创下了造车新势力全新车型10万辆的纪录。

　　2021年7月份，理想汽车在回港上市的招股书中坦承：“依赖单一车型带来收入，可预见的未来，带来收入的车型数量有限。”于是，理想汽车迅速开启了转型与车型的密集投放。

　　从2022年年中开始，理想汽车新车的发布就开始陆续上市。

　　2022年6月21日，理想汽车正式发布为家庭打造的全球智能旗舰SUV：理想L9。该车型于8月底正式开启用户交付。

　　9月30日，理想汽车正式发布为家庭打造的智能豪华中大型SUV：理想L8。该车型于11月中上旬正式交付用户手中。

　　2023年2月8日，理想汽车再次发布新产品理想L7Air、Pro及Max，对应的零售价分别为31.98万元、33.98万元及37.98万元。

　　从单一爆款模式迈向多产品线作战，如今的理想汽车拥有L7、L8、L9多款车型。然而，李想所说的与亏损说“再见”暂时还没有到来。

　　2月27日，理想汽车发布业绩报告显示，2022年收入为452.9亿元，同比增长67.7%。2022年第四季度的收入贡献了全年收入的39%，第四季度收入总额为176.5亿元，较2021年第四季度的106.2亿元增长66.2%。

　　净利润方面，2022年理想汽车的净亏损为20.3亿元，相较于2021年的亏损3.26亿元，亏损金额进一步扩大。

　　2019年和2020年，理想汽车净亏损分别为32.82亿元和7.92亿元，公司4年累计净亏损达64.3亿元。

　　现金流方面，2022年，理想汽车的自由现金流为22.5亿元，较2021年的43.3亿元减少48%。

　　毛利方面，2022年理想汽车的毛利为87.9亿元，较2021年的57.6亿元增长52.6%。但整体毛利率及车辆毛利率同比有所下降。2022年的毛利率为19.4%，而2021年为21.3%；2022年的车辆毛利率为19.1%，而2021年为20.6%。

　　理想汽车联合创始人兼CFO李铁称，公司毛利率是健康的，这主要与产品结构发生变化有关，主销产品L9和L8都处于产量爬坡阶段。“L系列平台所有的产品，我们设定的整体毛利率是35%，考虑到今年的电池价格和宏观经济态势，我们把毛利率降低到了20%。”

　　卖一辆车亏1.5万

　　实际上，亏损加剧的同时，理想汽车的销量涨幅也不如人意。

　　李想曾说：“中国上百个新造车企业，如果最后只能活下来三家，我们努力让自己成为其中一家。”面对充满挑战的市场环境，谁将脱颖而出，抢占潮头，仍有很多不确定性。但按照当前的势头来看，理想汽车的几率颇大。

　　那么，在李想眼里，理想汽车交付量需要进入行业前三，但这一地位已开始动摇。

　　2021年，理想汽车总交付量达9.05万辆，同比增长177.4%，在造车新势力中位列第二位。

　　到2022年，理想汽车全年交付13.32万辆，同比增长47.2%，不及广汽埃安的27.12万辆、哪吒汽车的15.21万辆，位居行业第三，而且增速也不及广汽埃安的126%、哪吒汽车的118%、零跑汽车的154%。

　　此外，理想汽车还面临着AITO问界、极氪汽车等的奋力直追。

　　同时，形象地看，理想汽车2022年每卖出一辆车要亏损1.5万元，远高于2021年的3600元。

　　不过，值得肯定的是，从全年来看，理想汽车2022年研发费用为67.8亿元，费用占比15%，较2021年研发投入费用翻倍，同比增长106.3%。

　　对于未来，李想公开表示，2022年，理想汽车在30万元至50万元SUV市场份额是9.5%，“2023年，我们对于市场的预测大概会是在140万辆到150万辆之间。我们对自己的要求是市场份额翻倍。20万元至30万元的市场对我们而言难度相对较大，我们需要有更强的规模效应以后，再进入到20万元至30万元的价格区间。”

　　李想在近期发布的全员信中未提及今年的具体目标销量，但有消息透露，在25万辆至30万辆之间。即使以最低的25万辆计算，其增速也将达到88%。

　　理想汽车发布交付数据显示，2023年1月共计交付新车15141辆，同比增长23.4%；2月交付量为16620辆，同比增长97.5%，前两个月共计31761辆。

　　而理想汽车预计2023年第一季度实现交付5.2万辆至5.5万辆，同比增长64%至73.4%；收入总额预计为174.5亿元至184.5亿元，同比增长82.5%至93%。

　　这也表示，理想汽车一季度交付辆要达到最低目标，3月份要交付2.02万辆，这一销量水平在公司历史上仅2022年12月达到，当月销量为2.12万辆。